Данный период связан с окончанием первой русской революции. Он характеризуется процессом эволюционного развития политической системы страны, стабилизацией общественно-политической жизни. Ключевой фигурой эпохи является премьер-министр П.А. Столыпин, назначенный на пост в 1906 г. Важнейшие явления этого периода связаны с его деятельностью. В первую очередь, необходимо отметить проведение аграрной реформы, которая была направлена на модернизацию российской деревни и укрепление социальной базы государственной власти. Реформа включала в себя выход крестьян из общины на отруба и хутора, а также переселенческую политику. Историки спорят о результатах реформы. Советские историки характеризовали ее как неудачную попытку спасения помещичьей собственности и монархии. Историки 90-х гг. рассматривали реформу как шанс страны на решение аграрной проблемы. Современные историки склоняются к мысли, что Столыпину не хватило времени для реализации реформы; другие подчеркивают, что она усилила социальные противоречия в деревне (между крестьянами-собственниками и общинниками).
Еще одним явлением периода было развитие парламентаризма. В феврале 1907 г. была создана, а 3 июня распущена II Государственная Дума. Вместе с этим правительство изменило избирательный закон, что позволило обеспечить успех на выборах в III Думу октябристов, поддерживающих столыпинские начинания. За счет механизма «октябристского маятника» правительству удавалось проводить через думу как репрессивные законы (например, о военно-полевых судах), так и либеральные законопроекты по аграрному вопросу и о земствах в западных губерниях.
Такая политическая система получила у историков название «третьеиюньская монархия» или «думская монархия». Политика лавирования правительства между различными политическими силами продолжилась и в IV Государственной думе, начавшей работу в 1912 году.
Одним из последствий решительной политики правительства в отношении радикальных партий становится характерный для этого период кризис революционных партий, многие социал-демократы и эсеры эмигрируют (так, в 1907 г. Россию покинул В. Ульянов).
Разочарование части интеллигенции революцией нашло отражение в таком событии, как выход сборника философских статей «Вехи» (1909 г.). Его авторы Н. Бердяев, С. Булгаков и др. заявили о необходимости отказа от поддержки революционных настроений и сотрудничестве с государством. Появление сборника стало одним из ярких событий так называемого «серебряного века» российской культуры, для которого характерны модернизм в искусстве и активные поиски новых художественных форм.
Начиная с 1910 г. происходит активизация общественно-политической жизни в стране. Такие события, как смерть Л. Толстого в 1910 г. и убийство П. Столыпина анархистом Д. Богровым в 1911 г. стали серьезным потрясением для общества.
Рассматриваемый период ознаменовался и важными событиями во внешней политике России. В 1907 г. при активном участии министра иностранных дел А.П. Извольского подписано русско-английское соглашение по разделу Афганистана и Персии. Это позволило Англии и России стать союзниками, следствием этого стало складывание блока Антанта. В то же время обостряются отношения с Австро-Венгрией, которая в 1908 г. аннексировала Боснию и Герцеговину. Это событие получило название «боснийский кризис», и привело к росту напряженности на Балканах и в отношениях России с Германией — союзницей Австро-Венгрии.
Подводя итог, необходимо отметить, что короткий период эволюционного развития экономической и политической системы Российской империи был прерван вступлением России в начинающуюся мировую войну 1 августа 1914 года. Многие современные историки считают послереволюционный период временем экономических успехов в России, взлета российской науки и искусства, поступательного развития гражданского общества.